当前位置:首页 > 华体会赛事

华体会赛事

风口之下碳纤维产业链价值分析!

发布时间:2022-10-03 08:06:23 来源:华体会下载苹果 作者:华体会赛事
  

  碳纤维(carbon fiber,简称CF),是一种含碳量在90%以上的高强度、高模量纤维的新型纤维材料。它的构成由片状石墨微晶等有机纤维沿纤维轴向方向堆砌而成,经碳化及石墨化处理而得到的微晶石墨优异新型材料,被誉为“黑色黄金”。

  由于它具有密度小、强度高、 耐腐蚀、易成型等特点,由于碳纤维物理特性特殊,在应用材料中,往往并不会单独使用,常常以复合材料的形式出现。

  碳纤维复合材料属于技术密集型产品,生产过程中对生产工艺较高,国内相关产业发展较晚,但是这几年,相关产业出现快速发展,碳纤维材料的生产工艺有以下四个步骤,原丝-碳纤维-中间产品-复合材料 ,在这几个环节中每经过一个环节产品的价值量都会成倍的增长。

  碳纤维应用极其广泛,国内使用较多的行业多在航空航天、风电叶片、汽车、压力容器等领域,应用级复合炭纤维材料下游需求正在不断涌现,中国已经成为碳纤维需求增长最快的市场。

  从碳纤维的分类来看,有以下三种,(1)强度和模量,具体型号有T300/T700/T800、M40J/55J等,T系列应用范围最广,航空航天,工业等领域,M系列主要用于航天、高端体育等;(2)按照丝束大小分,大丝束强度和刚度性能比小丝束差,主要用于风电叶片、汽车等领域,被称为工业级碳纤维,小丝束主要用于航空航天领域,被称为“宇航级”碳纤维;(3)按照原材料分类,包括PAN/沥青/黏胶基碳纤维这其中PAN基为主流。

  吉林碳谷一家碳纤维销量占到国内的55%,该企业控股股东为吉林奇峰化纤股份有限公司,控股股东奇峰化纤是全球最大的腈纶纤维生产基地及国家差别化腈纶研发生产基地。股权穿透均属于吉林化纤集团。

  上市公司吉林化纤旗下主要业务是粘胶纤维,包括长丝和短纤,长丝为主。未来集团计划将碳纤维+复材业务整合到吉林化纤中。

  奇峰化纤是全球腈纶纤维龙头,总产能38万吨,约占全球总产能的20.5%,占我国总产能的50%。

  腈纶,学名聚丙烯腈纤维,其主要原料丙烯腈,也是碳纤维的主要原料(目前碳纤维90%左右是丙烯腈基)。

  吉林碳谷由2008年逐渐,在原奇峰化纤20年腈纶制备基础上进行研发、摸索,创造性发明了DMAC为溶剂的湿法两步法原丝生产技术与工艺。2018年,吉林碳谷实现24/25K生产定型,实现了大丝束的规模化生产。

  从碳纤维原丝的龙头--吉林碳谷的业绩来看,2018年技术突破后,亏损开始缩减,公司主要大丝束系列产品获得了市场的充分认可,市场潜力进一步提升,产能逐步释放,产销两旺。

  2019年公司销售碳纤维原丝1.17万吨,同比增长45%。2020年公司销售碳纤维原丝2.17万吨,同比增长86%。

  销量的增长,一方面体现的是需求的旺盛、市场的认可,另一方面,也带来了规模效应,带动公司走出亏损,实现盈利的同比大幅增长(上图)

  规模上来看,2020年吉林碳谷碳纤维原丝年产能已达5万吨,2025年计划产能远高于同行,处于我国大丝束碳纤维原丝的绝对龙头(下表)

  另一上市企业光威复材,在碳纤维复合材料也处于前排地位,公司昨天(12月9日)公告称,全资子公司威海拓展与客户A签订了三个订货合同,三个合同总金额为11.06亿元,占公司最近一个会计年度经审计的营业收入的52.28%;

  同日公司另一个公告显示搬迁基地某型号碳纤维原丝生产线等同性验证通过,根据公司相关数据显示,此生产线%。

  根据公告,在客户A的合同里, 累计已交付9.31亿,其中累计交付的碳纤维与织物为10.38亿,中间有1.07亿元的差额,作为一家以军工客户为主的上游供应商,在整体军工销售价格下降额背景下,此次合同金额同比增长实属难得,以不排除公司以量补价所致。

  另一上市碳纤维企业精功科技为浙江精攻集团下属企业,浙江精功集团,旗下有精工钢构(600496.SH)、精功科技(002006.SZ)、会稽山(601579.SH)三家上市公司,涉及领域包括钢结构建筑、装备制造、绍兴黄酒、新材料等。其新材料板块--主要是碳纤维领域的布局,归属于精功科技。

  其官网介绍精攻碳纤维板块有两大生产基地,各主体分布是浙江精功、吉林精功、精业新兴材料是做碳纤维的,精功(绍兴)是做碳纤维复材的。其中,吉林精功是浙江精功的控股子公司。

  从精功科技的历史订单情况来看,公司碳纤维设备的客户主要是精功集团(浙江精业新材料与吉林精功均属于精功集团旗下公司),2021年开始,新增吉林化纤集团旗下公司-国兴碳纤维、凯美克、吉林化纤,以及新疆隆炬(2021年8月才核准成立的新公司)的大额订单。

  根据公开信息,从精功科技买设备、从吉林碳谷买原丝,目前吉林精功碳纤维产能6000吨(2000*3条线万吨原丝),聚焦在大丝束碳纤维。

  从光威复材2020年年报来看,公司主要从海外采购,部分从国内采购(财报数据显示,2019年开始,公司从吉林精功的采购额进入到前五大供应商,2020年,通过仁通实业进口的采购额为2.59亿元;对吉林精功碳纤维的采购额为0.89亿元,若按80元/kg的价格计算,折合约1100吨碳纤维)。

  VESTAS风电碳梁在国内一共合作了三家企业,光威复材、江苏澳盛、江苏上伟,据公开信息,从2018年开始,VESTAS大部分产品都是从中国生产,2020年VESTAS碳纤维用量2.5-2.8万吨,其中澳盛1万吨,光威5000吨,上伟3000吨)

  碳纤维强烈的市场需求,也吸引宝钢的入局,宝钢旗下的宝武碳材在2019年浙江精攻集团爆发财务危机后入局,接手精攻科技旗下部分股权。根据宝物碳业的业绩来看:2019年、2020年、2021年上半年,公司归母净利分别为3.39亿、0.88亿、5.23亿。

  这份业绩报告侧面说明了,2021年上半年碳纤维业务的爆发,尤其是风电领域碳纤维需求的增长。

  2021年6月,宝武炭材更名为宝武碳业,11月23日,宝钢股份发布公告,拟将子公司宝武碳业分拆至创业板上市。

  未来,根据宝武碳业的“十四五”发展规划,即将上马6万吨的碳纤维原丝项目和年产1.8万吨的碳丝项目,公司有意向摆脱对吉林碳谷的原丝依赖,自己配套原丝项目,且根据原丝:碳纤维=2:1的理论消耗量,若全部达产,公司规划项目中还有余力外售可能。

  另一上市企业中简科技产品主要用于技术难度更高的军工用碳纤维企业,公司生产设备98%以上为自主研发设计和国内制造。

  这与其它几家同行差不多,光威主营业务里还有一块是精密机械-碳纤维生产线;中复神鹰招股说明书表示,公司碳纤维机器设备主要向关联方江苏鹰游定制采购。这和我们分析吉林碳谷得出的结论一样:传统碳纤维龙头,尤其是小丝束军工用碳纤维企业,从上游原丝、到生产设备,全是自己配齐。

  吉林宝旌的大股东是浙江宝旌(原浙江精功),在精功集团破产重组后,宝武碳业接手,也就是说吉林宝旌目前控股股东应是宝武系,且宝物碳业11月23日公告计划创业板上市。

  澳盛复材市场总监严兵表示:公司碳纤维用量很大,2020年公司碳纤维需求量约1万多吨,约90%采购自海外--三菱、卓尔泰克、西格里等碳纤维龙头,约10%采购自国内企业,受2020年疫情影响,国内采购的份额在提高,公司主要向中复神鹰和精功碳纤维采购。

  2021年上半年,澳盛复材从中复神鹰采购的碳纤维约为几百吨;从吉林精功购买的碳纤维约为600吨~800吨,预计全年的采购量能达到1000多吨。公司还表示,“我们希望今年全年尽量能从国内多采购些碳纤维,比如能采购到2000多吨,但国产碳纤维企业现在的供给基本都是挤‘牙膏毕’式,所以我们全年的采购究竟如何,还得取决于市场的实际供给状况。”侧面说明目前碳纤维市场的供不应求。

  本平台涉及的任何内容及操作仅供您参考和学习使用,不构成投资建议、不构成对股票、期货、黄金等任何金融产品的购买, 不作为您做出任何投资的依据,不承诺您获得投资收益。您应自主做出投资决策,自行承担投资风险和损失,投资有风险,入市需谨慎。


  

XML地图| < 备案号:苏ICP备63164541号|网站地图